Der Leveraged Buyout (LBO) als Standardform vom Private-Equity-Unternehmensübernahmen

Studienarbeit aus dem Jahr 2022 im Fachbereich BWL - Unternehmensfü hrung, Management, Organisation, Note: 2, 3, FOM Essen, Hochschule fü r Oekonomie & Management gemeinnü tzige GmbH, Hochschulleitung Essen frü her Fachhochschule, Sprache: Deutsch, Abstract: Aus wirtschaftlicher Sicht sind Unternehmensü bernahmen durch Leveraged Buyouts (LBOs) bedeutende Unternehmensereignisse. Ursprü nglich wurden fremdfinanzierte Unternehmensü bernahmen in den USA und Groß britannien (1980) durchgefü hrt.

Durch den schnell wachsenden Markt wurde die fremdfinanzierte Unternehmensü bernahme in Europa (1990) sowie in Deutschland nach der Euro-Einfü hrung immer beliebter. Hohe Renditen und Effizienzsteigerungen sind der Grund dafü r, weshalb sich Investoren in den vergangenen Jahren fü r eine Finanzierung mit dem LBO entschieden haben. Experten liefern zwei Ansä tze fü r die Beliebtheit. Einerseits werden nach Unternehmensü bernahmen neue Werte geschaffen und andererseits geht die Hypothese davon aus, dass ein Werttransfer zulasten bestimmter Gruppen stattfindet, die in Bezug mit dem Unternehmen stehen.

Deshalb wird in dieser Seminararbeit die kritische Wü rdigung des Leveraged Buyouts analysiert. Hierfü r wird zunä chst auf die Grundlagen und Methodik der Unternehmensakquisition unter Berü cksichtigung der Relevanz fü r den LBO eingegangen. Auß erdem werden verschiedene Buyout-Typen voneinander differenziert. Der Fokus dieser Arbeit wird auf den Chancen und Risiken einer LBO-Finanzierung liegen und aufzeigen, welche Vor- und Nachteile der Leverage-Effekt fü r eine erfolgreiche Unternehmensakquisition mit sich bringen kann. So soll generell fü r das Thema LBO sensibilisiert werden und Ansatzpunkte zur kritischen Hinterfragung des Grundkonzepts dargelegt werden.