Diese Arbeit beschäftigt sich mit der Rolle von Hedge Fonds auf den Märkten für Kreditrisikotransfer und den sich daraus ergebenden Konsequenzen für die Finanzmarktstabilität. Dabei werden zunächst die Grundlagen von Hedge Fonds beschrieben und die Funktion der Hedge Fonds als Kreditintermediäre beleuchtet. Im Mittelpunkt der Betrachtung des Kreditrisikostransfers stehen dabei Credit Default Swaps (CDS) und Collateralised Debt Obligations (CDOs) und ein Versuch die Bedeutung der Hedge Fonds zu quantifizieren. Dabei widmet sich der Autor ausführlich den Interdependenzen zwischen Hedge Fonds und Banken und zeigt daraus resultierenden Konsequenzen auf. Abschließend wird beschrieben, welche Risiken sich aus den Aktivitäten von Hedge Fonds als Kreditintermediäre für die Finanzmarktstabilität ergeben.
