Masterarbeit aus dem Jahr 2023 im Fachbereich BWL - Bank, Bö rse, Versicherung, Note: 1, 7, Allensbach Hochschule, Veranstaltung: Masterthesis (MTH03), Sprache: Deutsch, Abstract: In der vorliegenden Arbeit wird der Einfluss der Zentralbanken auf die Inflation und auf die Aktienmä rkte untersucht. Zunä chst werden die Zentralbanken von vier verschiedenen Wirtschaftsrä umen (USA, Euro-Raum, UK, Tü rkei) vorgestellt und ihre Aufgaben, Instrumente und Kompetenzen beschrieben. In einer theoretischen Einfü hrung in die Zusammenhä nge zwischen Leitzinsen, Inflation, Aktienmä rkten und Anleihemä rkten werden dann die fiskalpolitischen Theorien und wissenschaftlichen Denkansä tze nä her erlä utert. Schließ lich wird vorgestellt, wie die Zentralbanken in den verschiedenen Wirtschaftsrä umen heute und in den letzten 25-70 Jahren auf die Inflation reagiert haben und welche Auswirkungen die Fiskalpolitik auf die Entwicklung der Inflation und auf die Aktienmä rkte hatte.
Dabei ist zu sehen, dass die Zentralbanken mit der Festsetzung der Leitzinsen und ergä nzt durch Offenmarktgeschä fte ein mä chtiges Instrument haben, das beim richtigen Einsatz (der Hö he und der Zeit nach) in der Lage ist, die Inflation in einen gewü nschten Zielbereich zu bringen. Durch Leitzinserhö hungen und einen positiven Realzins gelingt so eine Reduzierung der Nachfrage, die zu einem Nachlassen der Inflation beiträ gt. Bei starken Nachfragerü ckgä ngen kann es sogar bis zur Rezession kommen, die den stä rksten Einfluss auf die Preisentwicklung hat. In der historischen Entwicklung sieht man, dass die Zentralbanken nicht immer erfolgreich agiert haben und erst eine konsequente geldpolitische Straffung oder Expansion zu den gewü nschten Effekten gefü hrt hat.
Im Hinblick auf die Aktienmä rkte ist festzustellen, dass die Zentralbankpolitik nur geringe Auswirkungen auf die Aktienentwicklung hat. Die Aktienmä rkte haben sich sowohl in Zeiten hoher als auch in Zeiten niedriger Leitzinsen positiv entwickelt. Und auch bei Ä nderungen der Leitzinsen (Anheben oder Senken) erweisen sich die Aktienmä rkte als ü beraus robust und langfristig unbeeindruckt, und reagieren gegebenenfalls lediglich in Form von kurzzeitigen Tagesschwankungen. Erst wenn die Zentralbankpolitik zu einem Rü ckgang der Konjunktur und zur Rezession fü hrt, sind die Auswirkungen auch auf den Aktienmä rkten deutlich erkennbar. [. . .]
