Immobilienbewertung in internationalen Märkten. Der Immobilienmarkt in Japan

Masterarbeit aus dem Jahr 2016 im Fachbereich BWL - Sonstiges, Note: 2,1, Hochschule Anhalt - Standort Bernburg, Veranstaltung: Immobilien, Sprache: Deutsch, Abstract: Es hat sich herausgestellt, dass eine gründliche Auseinandersetzung mit den örtlichen Gegebenheiten und Voraussetzungen für die Wertermittlung von Bedeutung ist. Vor allem die Befassung mit dem japanischen Grundstücks- und Mietvertragsrecht zeigte, dass sich die dortigen Gepflogenheiten teilweise deutlich von den hiesigen unterscheiden.

Nach Untersuchung der wirtschaftlichen Entwicklungsgeschichte des Landes wurde aufgezeigt, dass der Immobilienmarkt insbesondere während der 1980er Jahre durch die enge Verknüpfung zum Kapitalmarkt eine signifikante Volatilität aufwies. Die spekulationsgetriebene Investitionsaktivität führte zu einer Überhitzung der Märkte und einer anschließenden rezessiven Wirtschaftsentwicklung. Die anschließend seitens der Regierung verabschiedeten fiskal- und geldpolitischen Maßnahmenpläne führten zu einem überproportionalen Schuldenstand. Trotz des scheinbar aktuell bestehenden positiven Investmentumfelds, stellen die weiterhin bestehenden gesamtwirtschaftlichen Risiken des Landes eine zukünftige Unwägbarkeit für die Entwicklung des Immobilienmarktes dar.

Am Beispiel des Tokioter Büroimmobilienmarktes konnte festgestellt werden, dass sich dieser seit Anfang der 2000er Jahre in zyklischen Phasen bewegt. Aufgrund von regelmäßigen Erhebungen durch das Japan Real Estate Institute bewegt sich der Büroimmobilienmarkt derzeit innerhalb einer expansiven Phase. Bei fortlaufender Analogie dieses Zyklusverhaltens ist danach mittelfristig eine erneute Marktkorrektur zu erwarten.